新聞直播

股神押注鐵路賺250億2011-05-15

股神押注鐵路賺250億2011-05-15
股神巴菲特年多前斥巨資收購BNSF，15個月已帶來250億元利潤。

(綜合報道)(星島日報報道)「股神」巴菲特的投資旗艦巴郡，在一年多前斥巨資收購美國第二大鐵路經營商Burlington Northern Santa Fe（BNSF），押重注於美國經濟復甦前景，十五個月來BNSF為巴郡帶來逾二百五十億港元利潤，股神雖然錯失投資黃金先機，但其於BNSF的投資獲利豐厚，足見巴菲特眼光準繩，仍寶刀未老。

巴菲特在去年初完成以二百六十五億美元（約二千零六十億港元）收購BNSF七成七的股權，實際上成為該公司單一大股東，將其私有私有化；當時美國經濟正陷入衰退，消費者支出驟減，並錄得二十五年來最高的失業率，有關投資被視為大膽之舉。

然而，收購該鐵路業務的首十三個月，BNSF已為巴郡帶來二十二億五千萬美元股息收益，本月將再派息十億美元。投資一年多，回報已達三十二億五千萬美元（約二百五十二億六千萬港元），已超越巴菲特的預期。

分析師指出，美國經濟在○九年衰退結束後，經濟復甦的動力逐漸增強，失業率開始下降，加上油價節節攀升，由於火車比貨車省油，使BNSF受惠。

20091022台灣高股息ETF殖利率8%

台灣高股息ETF殖利率8%
2009年10月22日
財經一把抓【李亮萱╱台北報導】ETF（Exchange Traded Fund，股票指數型基金）陸續開始配息，寶來台灣卓越50 ETF（0050）昨日確定將配發1元的現金股息，雖然已經是連續第5年配息，但今年也是5年來配息最少的一次。至於，寶來台灣高股息ETF（0056）則是今年首次配息，每單位可配發2元，以昨日收盤價23.9元計算，現金殖利率高達8.37%。
台灣50股息僅1元寶來投信指數投資處副總黃昭棠表示，投資人若趕在今天買進寶來台灣卓越50ETF，每張就可領到1000元的現金股利，將有近4萬人將受惠，預計配息發放日期為11月26日。而寶來台灣高股息ETF，在修改條款後，取消每單位淨值低於發行價格25元無法進行收益分配的限制，只要基金累計報酬率高於標的指數累積報酬率1%，就可配息。黃昭棠指出，今年配息機率頗高的ETF還包括寶來台灣中型100 ETF（0051），配息金額粗估約為每單位1.6~1.8元。若中概股與金融股持續上攻，寶來台灣金融ETF（0055）與寶來新台灣ETF（0060）也有機會跨過配息門檻。
台灣50股息僅1元寶來投信指數投資處副總黃昭棠表示，投資人若趕在今天買進寶來台灣卓越50ETF，每張就可領到1000元的現金股利，將有近4萬人將受惠，預計配息發放日期為11月26日。而寶來台灣高股息ETF，在修改條款後，取消每單位淨值低於發行價格25元無法進行收益分配的限制，只要基金累計報酬率高於標的指數累積報酬率1%，就可配息。黃昭棠指出，今年配息機率頗高的ETF還包括寶來台灣中型100 ETF（0051），配息金額粗估約為每單位1.6~1.8元。若中概股與金融股持續上攻，寶來台灣金融ETF（0055）與寶來新台灣ETF（0060）也有機會跨過配息門檻。
台灣50股息僅1元寶來投信指數投資處副總黃昭棠表示，投資人若趕在今天買進寶來台灣卓越50ETF，每張就可領到1000元的現金股利，將有近4萬人將受惠，預計配息發放日期為11月26日。而寶來台灣高股息ETF，在修改條款後，取消每單位淨值低於發行價格25元無法進行收益分配的限制，只要基金累計報酬率高於標的指數累積報酬率1%，就可配息。黃昭棠指出，今年配息機率頗高的ETF還包括寶來台灣中型100 ETF（0051），配息金額粗估約為每單位1.6~1.8元。若中概股與金融股持續上攻，寶來台灣金融ETF（0055）與寶來新台灣ETF（0060）也有機會跨過配息門檻。

20090914美景氣回溫 Google搜尋先知道

工商時報 　2009.09.14
美景氣回溫 Google搜尋先知道
吳慧珍／綜合外電報導
　網搜龍頭Google首席經濟學家范瑞安（Hal Varian）確信美國經濟正在逐步復甦之中，但他憑的不是政府經濟數據，而是從美國人的網路搜尋習慣判定。
　華盛頓郵報引述范瑞安的話報導，今年3月，Google用戶搜尋失業救濟金或就業輔導中心等關鍵字串的數量開始下滑。儘管根據勞工部的就業報告，整體失業率不斷攀新高，但初次請領失業救濟金的人數已從今年初的高峰走跌。
　據范瑞安表示，另一方面，搜尋住家和不動產經紀人關鍵字的數量有增加之勢，這可能預示房市有波新動能正蓄勢待發。而今夏美國政府的「舊車換新車」計畫所引發的熱烈迴響，從具累計關鍵字搜尋量功能的Google Trends網站即可看出端倪，范瑞安說，如果政府官員能早一步觀察網路搜尋趨勢，或許能避免「舊車換新車」因銀彈不足、而倉皇喊卡的混亂窘境。
　范瑞安這位曾任教加州大學柏克萊分校的經濟學者於華盛頓Google辦公室受訪指出，雖然企業對增聘新人手仍裹足不前，但至少現在不像多數經濟學家先前所預測的那樣大舉裁員。
　他表示，雖然公司行號在擴充人力上依然持保留態度，但總算回復些許樂觀氣氛。此外，作為經濟生產主要衡量指標的國內生產毛額（GDP），在服務與產品需求升溫後，可望突破低潮首度呈現擴張。
　范瑞安另指出，臨時工聘僱需求加溫，而這正是全職聘僱復甦的典型前兆。不過除非經濟明顯重回正軌，企業才有再度招兵買馬的可能，但要點出經濟復甦的確切時間，現在還言之過早。
　他表示，美國政府的振興經濟方案已現成效，像教育業拜聯邦資助所賜多出不少就業機會，明年春天政府推行擴充高速網路服務等基礎建設計畫，也會增加很多工作職缺。范瑞安說，隨著經濟日趨穩定，提供民間企業諸如稅賦獎勵等協助，更能確保經濟的復甦力道。

期權ABC╱資金管理 贏家第一張拼圖

期權ABC╱資金管理 贏家第一張拼圖

【經濟日報╱元大期貨研究部╱提供】 2009.07.31 03:13 am

市場贏家多半強調紀律以及資金控管，曾在市場上賺進數百萬美元的交易名家Stanley Kroll曾說過：「可行的資金管理策略和戰術，與一流的操作系統或技巧一樣重要。」不過，交易者普遍將重心放在交易的操作面，注重交易的進出規則。對於資金管理，可能認為僅是分散風險或是侷限單筆交易承受風險。 部位規模  影響淨值成長 但是，資金管理的主題當中，最為重要的應該是決定部位規模，也就是到底進場的時候該承作幾口單。採用完全相同的交易系統，但是搭配不同部位規模，會深深影響到資金淨值成長，以及淨值回檔的百分比，最後的結果會大不同，一套好的部位規模管理方式，應該是在追求淨值成長速度的同時，還要考量到淨值回檔的百分比。 一般常見的方式，是採取兩倍或三倍的期貨保證金作一口，例如交易者資金為30萬元，目前台指期保證金是9.2萬元，以三倍保證金作依據，操作口數就是一口，除非之後資金成長到55.2萬元以上，才能將操作的口數增加到二口。這樣操作不會因為市場波動或是風險偏高而拒絕交易訊號，但這可能導致口數成長到一定的規模後，恰好遇到了最大的連續虧損，對淨值將產生相當大的傷害。 對於資金規模相對較有限的交易者，以30萬元作一口台指期的方式較為不適合，會影響資金成長速度，那麼不妨可採用小台指作為交易標的。目前小台指保證金僅需2.3萬元，假如交易者資金有10萬元，10/(2.3*3)=1.45，無條件捨去下能作一口小台指，當資金成長到13.8萬元，就能承作二口，如此一來就算起始的資金沒那麼大，還是可以管理資金。 另一方面，對於資金足夠操作台指期的交易者，如果採用小台指作為加碼標的，就不需要等到資金成長到55.2萬元，只要獲利每累積6.9萬元就能加碼一口小台指，可提前享受到資金加速度成長的效果。 當沖交易 互搭配獲利快 至於當沖交易者，由於當沖具有保證金減半的優惠措施，等於降低了加碼的門檻，如果操作策略已經具有一定的獲利能力，搭配適合的部位管理，淨值成長速度可能會比波段交易還具潛力。 要成為市場贏家，交易紀律、操作系統和資金管理策略都是相當重要的拼圖，能夠將每一個環節都仔細考量到，交易之路才能走的長久且平坦。 【2009/07/31 經濟日報】 @ http://udn.com/

彰化銀行推「晶薪挑選」回饋抽獎活動

彰化銀行推「晶薪挑選」回饋抽獎活動

【經濟日報╱記者洪凱音╱即時報導】 2009.07.31 06:58 pm

彰化銀行推出「晶薪挑選」活動，凡薪資轉帳客戶持晶片金融卡消費扣款累積交易每滿新臺幣500元，可參加累積交易金額3％的現金回饋抽獎活動，最高獎額高達18萬元。 【2009/07/31 經濟日報】 @ http://udn.com/

20090115搶救買氣壽險業推投資型保單連結ETF

搶救買氣 壽險業推投資型保單連結ETF 一次可選12檔 多空皆可操作 2009年01月15日

【李亮萱╱台北報導】金融海嘯，投資型保單的買氣冷颼颼，最近壽險業者與銀行合作，推出連結ETF（指數型基金）投資型保單，一次可持有12檔ETF。由於ETF種類含括股票指數、債券指數、商品、貨幣，又可作多、放空，從年初開賣來，每天定期定額的新契約保單近300萬元。壽險業者提醒，ETF是被動跟著指數漲跌，投資人要分散資金，另外放空型不宜定期定額。

銷售亮眼據保經業者統計，去年新契約保單中，投資型保單頂多佔1成，不少壽險公司改做老本行，大推醫療險。堅持只賣投資型保單的安聯人壽這個月與中國信託銀行合作推出專門連結ETF的投資型保單，造成熱銷。根據觀察近3個月放空石油ETF就有高達81.7%的報酬率，Van Eck全球核能產業也上漲27.95%，在基金報酬一片慘淡之際，ETF的亮麗績效，的確令投資人心動。

共有100檔可供選擇這張保單連結標的都是海外ETF，共有100檔可供選擇，安聯人壽資深副總經理楊承清說：「不少股票型基金投資人在這波金融海嘯後，寧可跟隨持股透明的ETF。」雖然這張保單的主要目的在於投資，但為了鼓勵投資人長期持有，該保單還有分潤制度。楊承清表示，保戶從第6年開始，每年都可回饋0.6%的加值給付金，預計6~15年可將繳交的保費全數領回。
楊承清說，此外這張保單的契約附加費用只收2年，總共60%。也就是說保戶第1年所繳的有45%的金額可以投資，第2年有95%的金額可以投資，第3年後就可100%投資。
雖費用較基金公司高，但楊承清解釋，過去一般投資人在銀行或券商購買ETF至少要準備1萬美元（33.36萬元台幣），才能買到1檔，但投資型保單每個月只要3、5千元台幣，就可同時持有12檔ETF。比起在市面上其他管道，不但可花較低的錢即可投資更加貼近大盤的ETF，而且1年內還有4次轉換免費優惠，更能達到資產配置、分散風險效果。

放空型不宜定期定額不過，也不是每一檔ETF都適合定期定額。楊承清說：「放空型ETF就不能定期定額，較適合波段操作。」若要定期定額投資，則以全球指數基金為主，積極型投資人可再搭配黃金與石油指數。保戶也要注意，投資型保單由於有一定的費用，較適合長期理財的投資人，中途解約須負擔高額費用。
而宏利人壽投資型保單也有5檔連結海外主要指數ETF，宏利人壽財務長岑美慈說：「ETF是去年才開始流行的商品，因為是被動式投資，保戶要對市場敏銳，且要做多元資產配置，避免過於積極、疏於避險。」  

20090507外資上月淨匯入950億元

外資上月淨匯入950億元 2009年05月07日

【陳文蔚、張家豪╱台北報導】台股多頭氣勢如虹，5月以來漲幅冠全球，最大推手非外資莫屬，根據證期局統計，外資自從3月轉為淨匯入後，匯入金額持續放大，4月淨匯入金額達28.7億美元（約950億元台幣），不但是今年單月新高，也是1年來匯入最大量。外資交易室主管表示，一旦MSCI（Morgan Stanley Capital International，摩根士丹利資本國際）調整台股權重，恐還有一波外資資金潮會湧入。

創1年來最大匯入額外資從去年4月開始出現連續8個月淨匯出，直到今年3月才淨匯入14.49億美元（約480億台幣），不過由於1~2月淨匯出金額達29.78億美元（約987億台幣），直到4月，今年外資才轉為淨流入13.41億美元（約444億台幣）。
從外資流入狀況來看，4月初因憂慮全球經濟利空，當時並未明顯流入，直到4月中旬後，兩岸題材與陸資來台政策釋出後，匯入金額才明顯成長，外資交易室主管透露：「這波由紅資（指陸資）、藍資（指台商、政府）匯流成一股龐大的力量，使台股漲勢驚人。」
不過，外資主管透露，其實外資實際進場的資金並不多，特別是台股目前在MSCI權重仍屬「減碼」，顯示追蹤MSCI操作的被動式資金還未參與台股這波行情，若兩岸政策利多持續釋放，再加上軋空手的壓力，外資資金恐將持續流入。
新加坡大華泛華基金經理人陳慶耀認為，兩岸關係緩和下，如果以台股股價淨值比來看，短期可望從目前1.71倍回升到2001年以來平均的1.87倍，隱含台股還有9.4%上漲空間，如果中期來看，若重回1995年7月以來平均股價淨值比2.35倍，那就還隱含37.5%空間。

20090508新悠遊聯名卡 取消電子錢包功能

新悠遊聯名卡 取消電子錢包功能 2009年05月08日

【廖珮君╱台北報導】6月起，包括第一銀行、華南銀、兆豐銀、玉山銀、中信銀、台新銀、國泰世華銀、北富銀共8家發卡銀行，發行的新版悠遊聯名卡，將取消悠遊錢包功能，僅剩悠遊卡和信用卡2種功能，至於自動加值的紅利點數也多不給，目前只剩華南銀評估中。

華南銀尚在評估中悠遊聯名卡原是由中國信託、國泰世華、台新和台北富邦銀4家銀行得標，合約去年底到期，今年1月悠遊卡公司擴大與8家銀行簽約，新增第一銀、華南銀、兆豐銀和玉山銀，其中以華南銀9月最晚上路。
第一銀信用卡處長蔡淑惠說，電子票據法上路後，悠遊卡可取代電子錢包，也可去一般特約店消費使用，內部評估新版悠遊聯名卡將取消電子錢包功能。
華南銀主管說，因9月才能發悠遊聯名卡，需要給卡友誘因，內部仍評估加值給紅利方案，每加值25元給1點紅利。
3年前，原4家悠遊聯名卡中國信託、北富銀、台新銀和國泰世華銀剛上路時，對悠遊聯名卡的悠遊卡功能和悠遊錢包自動加值，紅利點數都以2倍計算，但今年初，各銀行皆陸續取消加值給紅利。

華南銀尚在評估中悠遊聯名卡原是由中國信託、國泰世華、台新和台北富邦銀4家銀行得標，合約去年底到期，今年1月悠遊卡公司擴大與8家銀行簽約，新增第一銀、華南銀、兆豐銀和玉山銀，其中以華南銀9月最晚上路。
第一銀信用卡處長蔡淑惠說，電子票據法上路後，悠遊卡可取代電子錢包，也可去一般特約店消費使用，內部評估新版悠遊聯名卡將取消電子錢包功能。
華南銀主管說，因9月才能發悠遊聯名卡，需要給卡友誘因，內部仍評估加值給紅利方案，每加值25元給1點紅利。
3年前，原4家悠遊聯名卡中國信託、北富銀、台新銀和國泰世華銀剛上路時，對悠遊聯名卡的悠遊卡功能和悠遊錢包自動加值，紅利點數都以2倍計算，但今年初，各銀行皆陸續取消加值給紅利。

華南銀尚在評估中悠遊聯名卡原是由中國信託、國泰世華、台新和台北富邦銀4家銀行得標，合約去年底到期，今年1月悠遊卡公司擴大與8家銀行簽約，新增第一銀、華南銀、兆豐銀和玉山銀，其中以華南銀9月最晚上路。
第一銀信用卡處長蔡淑惠說，電子票據法上路後，悠遊卡可取代電子錢包，也可去一般特約店消費使用，內部評估新版悠遊聯名卡將取消電子錢包功能。
華南銀主管說，因9月才能發悠遊聯名卡，需要給卡友誘因，內部仍評估加值給紅利方案，每加值25元給1點紅利。
3年前，原4家悠遊聯名卡中國信託、北富銀、台新銀和國泰世華銀剛上路時，對悠遊聯名卡的悠遊卡功能和悠遊錢包自動加值，紅利點數都以2倍計算，但今年初，各銀行皆陸續取消加值給紅利。  

20090509杜金龍：6708套牢區 勿追高

杜金龍：6708套牢區 勿追高 2009年05月09日 【陳文蔚╱台北報導】台股連續2天上演盤中急殺，尾盤再拉高戲碼，市場正面臨「又愛又怕受傷害」的尷尬氣氛，大華投顧董事長杜金龍表示，台股波段已強彈近3000點，「無基之彈」空間最多約3000點，下周將進入6708~7376點間的大套牢區，震盪勢必更激烈，投資人需有風險意識。 杜金龍指出，這波多頭氣勢一定會延燒到520，指數有機會上漲至反彈黃金切割率0.5，約6907點位置，但520前不排除會有提前獲利了結賣壓出籠，尤其外資近日買超金額持續減少，本土資金被迫進場，且當沖指標激增，在在顯示投資人僅願意極短線操作。 技術指標TAPI衝高此外，技術指標TAPI（Total Amount Weigh Stock Price Index，指數點成交值），也就是每一點指數所需的成交值，周四拉高到37.09，昨日也有30.17，都遠比平日20多點來得高，也就是每推升一點數，就得花3000多萬元資金。 杜金龍分析，一般來說，若TAPI指標在多頭時出現異常，代表進入短線高點，以4月17日急殺為例，當時的TAPI就拉高到38.99。 而台股去年從9309點下殺後，曾企圖在6708點~7376點進行築底，失敗後才急殺到3955點，目前台股波段高點已經反彈到6628點，預估下周三就會進入去年出現的「中途站」（6708~7376點），盤勢勢必轉趨震盪甚至拉回整理，杜金龍強調：「指數拉回，對後市才會更健康」。 技術指標TAPI衝高此外，技術指標TAPI（Total Amount Weigh Stock Price Index，指數點成交值），也就是每一點指數所需的成交值，周四拉高到37.09，昨日也有30.17，都遠比平日20多點來得高，也就是每推升一點數，就得花3000多萬元資金。 杜金龍分析，一般來說，若TAPI指標在多頭時出現異常，代表進入短線高點，以4月17日急殺為例，當時的TAPI就拉高到38.99。 而台股去年從9309點下殺後，曾企圖在6708點~7376點進行築底，失敗後才急殺到3955點，目前台股波段高點已經反彈到6628點，預估下周三就會進入去年出現的「中途站」（6708~7376點），盤勢勢必轉趨震盪甚至拉回整理，杜金龍強調：「指數拉回，對後市才會更健康」。 技術指標TAPI衝高此外，技術指標TAPI（Total Amount Weigh Stock Price Index，指數點成交值），也就是每一點指數所需的成交值，周四拉高到37.09，昨日也有30.17，都遠比平日20多點來得高，也就是每推升一點數，就得花3000多萬元資金。 杜金龍分析，一般來說，若TAPI指標在多頭時出現異常，代表進入短線高點，以4月17日急殺為例，當時的TAPI就拉高到38.99。 而台股去年從9309點下殺後，曾企圖在6708點~7376點進行築底，失敗後才急殺到3955點，目前台股波段高點已經反彈到6628點，預估下周三就會進入去年出現的「中途站」（6708~7376點），盤勢勢必轉趨震盪甚至拉回整理，杜金龍強調：「指數拉回，對後市才會更健康」。

我用台指選擇權戰勝股災 財金雜誌2008/09/18

我用台指選擇權戰勝股災 (財金雜誌)
＊文／李家宜
財金雜誌 / 2008/09/18

「人生有許多選擇，投資也一樣，選擇確定的那一瞬間往往已經決定了結果。我因為選擇了不同的商品與策略，才能在此次股災中持續保持獲利。」

這波台灣加權指數從五二○最高點(九三○九點)開始下跌，一般股票投資人受傷慘重，我則利用選擇權策略在此次股災中獲利逾一○％。

長期來看，金融商品價格「漲久必跌、跌久必漲」是不變的道理。但大部分的投資人都以賺取「價差」為主，在多頭的時候，「低買高賣」或「長期持有」等策略都可輕鬆獲利；但若景氣一旦反轉，這樣的策略將遭受嚴苛考驗。

另外，以指數為依歸的台指期，是由近千檔的股價走勢匯集而成，與現貨個股相較，不易受到人為因素干擾，這也是我以「台指選擇權」(以下簡稱選擇權)為投資商品的主要原因。

台指選擇權是迷人的投資商品
在這波長達二個月的空頭行情展開前，由於市場普遍預期兩岸政策即將因新政府上任而大幅開放，加上外資券商紛紛調高台股指數高點目標，市場投資人積極進場作多。

但在五二○當日的長黑K棒形成後，從技術面可看出，包含K線型態、技術指標、量價結構等，都顯示股市上檔空間有限，且國際股市再度籠罩通膨陰影，在對多頭走勢持保留態度情況下，我就利用「看不漲」的「賣出買權」策略，在二個月中持續操作，從頭獲利到尾。

但選擇權的「賣方策略」獲利的條件，不一定要指數跌，就算是呈現盤整或結算前上漲未到履約價(如九七○○點)，都可達成賺取時間價值的獲利目標；因此當跌勢確立時，我便持續地賣出價外五檔以外的買權。


運用賣方策略穩健獲利
例如當指數跌破八千點時，便賣出履約價八五○○點以上的買權。由於部位隨時保有五百點以上的安全邊際，就算遇到指數跌深反彈，也還有空間及時間做部位調整。

在六月十九日結算日當天，指數僅收小紅K，並未做明顯的反彈，隔日卻又繼續跳空開低大跌，而觀察期權市場十大交易人也可看出法人籌碼偏空，避險需求增加，因此在選擇權新倉的七月契約持續賣出價外買權，賺取時間價值。

六月二十六日當晚，央行宣佈從市場收回強力貨幣二千億元，造成隔日股市開盤跳空大跌二百餘點(人稱「彭淮南缺口」)，我研判後市應會進入主跌段，因此在部位上不僅賣出買權(溫和看不漲)，並搭配少部分的買進賣權(積極看跌)，爾後果然指數持續大跌，在六月二十七日至七月十六日短短十四個交易日中，單日指數跌幅超過一百點的就有五天，七月八日及七月十五日跌點更分別高達二八九點及三二二點，買進賣權部位單日獲利可高達一倍。

由於賣出買權的「溫和看不漲」是賣出價外的選擇權，所以有安全邊際、不追高，對於投資情緒管理上極有幫助；而買進賣權的「積極看跌」是以小搏大，採取高槓桿倍數操作，在掌握大行情下，能充分發揮資金效益。在進可攻、退可守的策略運用下，空頭市場中依然能持續獲利。