買權多頭價差(Bull call spread)

在大盤走勢呈現區間盤整或是緩步打底時，投資人常因不耐久盤而選擇換股操作，但卻可能造成賣在起漲點的窘境；至於選擇權操作，雖可利用以小博大的觀念賺取相當的利潤，但若在盤勢不如預期，權利金或保證金等資金成本仍須支付下，使不論單獨站在買方或賣方，皆須承?相當程度的風險及成本。然而，若進行「買進多頭價差」交易，由於支付的權利金較少，相對也降低了風險度，在穩步上攻的盤勢下，不啻為一個能穩健獲利操作策略。

• 使用時機 ：
  
  看多後市，但僅願承擔有限風險。
  
• 損益分析：利潤及風險皆有限
  
  報酬→兩履約價格之區間價差，扣除權利金價差，即為最大獲利點數。風險→所支付的價差權利金。
  
• 重要觀念：
  
  買進「買權多頭價差」交易組合若將其拆解，乃是「買進低履約價的買權，且賣出高履約價的買權」的結合，而所支付的權利金則是二者權利金的差價，故此交易最大的優點即是降低成本。
  
• 操作實例：
  
  小芬認為目前指數仍處於漲勢格局(當時指數5700點)，但於6000點整數關卡壓力沉重，不易突破，故決定建立買權多頭價差交易。她合計付出70點的權利金，進行買進5700點買權、同時賣出5900點買權的組合式交易。若到期結算價為5950點，由於其損益平衡點落於5770，故小芬獲利情況為(5900-5770)*50=6500，獲利率為6500/(70*50)=185.71%。