投資心法》利空突襲 先保持冷靜

投資心法》利空突襲 先保持冷靜

編譯 郭瑋瑋

金融市場突然出現重大利空時，激烈震盪的行情往往讓投資人慌了手腳，這時候投資大眾究竟該採取何種投資策略？專家的建議只有四個字——保持冷靜。
理財規畫師亞當（Mari Adam）說：「如果你做股票是看長期，就不必隨著新聞事件起舞。」當客戶因股市大跌而慌了手腳時，亞當總是告訴他們稍安勿躁，等投資標的價格跌到賣出目標價時，再採取行動也不遲。

除非急於變現，不然亞當都奉勸投資人先坐下來靜觀其變，因為在恐怖攻擊發生時，媒體很難掌握確切的資訊及政府可能採取何種應變措施。

對於靠股票和債券配息過活的銀髮族來說，投資專家也認為不必太過憂心，畢竟一有利空出現，股市雖然會應聲重挫，債券價格卻會大漲。

Maxim集團首席市場策略師李索茲（Barry Ritholtz）表示，市場遇到突如其來的利空，總會震盪一番，然後才會回到先前的走勢，「所以千萬不要因為一時的驚慌而倉促行事」。

花旗美邦公司首席策略師雷科維奇（Tobias Levkovich）說：「如今股市或多或少都已考慮到恐怖攻擊的風險，這也是大盤不致暴跌的主要原因。」即使股市應聲重挫，通常很快就會反彈。

如果歷史足供借鏡，倫敦恐怖攻擊事件造成股市重挫，實際上可能是股市強勁反彈的前兆。

過去美股遭逢過五次重大利空，包括2001年911恐怖攻擊、1990年8月伊拉克入侵科威特、1963年11月甘迺迪總統遇剌身亡、1962年10月古巴飛彈危機，與1941年12月日本偷襲珍珠港，標準普爾500種股價指數當天的平均跌幅為3.2%，但平均過了62天之後，該指數便創下波段新高。

避險基金經理人方塔那（Forrest Fontana）強調，企業獲利才是左右股市行情的關鍵，當股市湧現恐慌性賣壓時，投資人不必急著放空，「如果你早已做空，或許可以考慮回補，但沒有必要增加放空部位。通常在市場人心惶惶之際，我總是設法軋平部位，好降低風險。」

瑞士信貸資產管理公司前營運長、現為第三波全球投資人公司投資長的史密斯（Larry Smith）表示，行情出現劇烈波動，多半代表新的投資機會，但投資人還是要三思而後行。

【2005/10/03 經濟日報】