不動產證券化投資收益約4%

不動產證券化投資收益約4%
REIT防禦型投資今年市場規模達700億 2005年06月16日

【游育蓁╱台北報導】隨房地產市場回春，為掌握投資契機，民眾除透過直接購置或投資不動產相關類股，有個新選擇「不動產投資信託基金（REIT）」，台北富邦銀行信託部主管潘素芳指出，REIT提供投資人4%收益，風險不大。

新光人壽不斷推出不動產證券化商品，包括敦南新光大樓、天母傑仕堡大樓等等，都是標地物。江思賢攝

高報酬率
除北富銀率先於2月推出「富邦No.1 REIT」第1檔REIT商品外，目前包括國泰、新光均規劃推出類似商品；富邦準備在9月推出第2檔REIT，以純辦公大樓做為投資標地，投資收益將高於第1檔REIT。整體來說，REIT是現階段相當不錯的防禦型投資工具。潘素芳預期，今年不動產證券化市場規模可達600~700億元左右。

低額投資獲利高
所謂REIT，是受託機構以公開募集或私募方式，交付受益證券，募集資金再投資不動產、不動產相關權利、不動產相關有價證券等。以股權方式發行，成立門檻較高，類似封閉型基金，募集完成後在公開市場上購買，投資人可透過投資REIT來參與不動產市場，其收益主要來自於租金收入及買賣交易的利得。

報酬率優於定存
以富邦No.1 REIT為例，其初始投資標的為台北市精華地段的3棟商業辦公大樓，每單位發行價格為新台幣10元，最低申購1000個單位，最少只需投資新台幣1萬元，即可分享這3棟大樓因增值或租金收入的獲利，目前富邦此檔REIT商品收益率約為3.84%。
對投資人來說，潘素芳表示，租金收入提高，或建物本身價值攀升都會提高REIT的投資收益。以美國經驗來看，REIT過去12年的年平均報酬率接近4%，不僅高於定存，高於直接購置不動產或投資不動產相關類股，為不錯的中長期穩定收益選擇。
在投資風險上，潘素芳指出，若市場供過於求，空置率增高、租金下滑，導致不動產價值向下修正，則會影響REIT淨資產價值及投資人收益分配，投資標地的選擇便格外重要，以辦公大樓為標地REIT收益較為穩健、風險相對較低。