末日博士大預言 麥嘉華又看空金融市場

末日博士大預言 麥嘉華又看空金融市場

2005/05/25

■ 編譯林聰毅／道瓊社香港二十四日電

有「末日博士」稱號的投資大師麥嘉華（Marc Faber）再度看空全球金融市場。他說，現在除小麥、大豆與黃豆之外，市場上少有值得挑的商品。
麥嘉華接受專訪說：「環顧當前世界股市，便宜的金融商品少之又少。自2002年下半年以來，股市不斷走高，債券與商品持續反彈，所有商品都很貴。」連不動產與藝術品都被超買。

儘管債市的波動處於歷史低點，且通貨膨脹普遍溫和，但麥嘉華說，投資人不應被全球市場現在瀰漫的太平假象所迷惑。他說：「當波動性低到如此，大家都不認為會有震撼冒出來，但未來六至12個月內將有一波大走勢。」

麥嘉華並表示，在低波動的情況下，很難預測資產價格未來的漲跌走勢。他說：「我不認為投資人已充分考慮過風險，市場上充斥著安逸的情緒。」

以流通貨幣供應指標零期限貨幣（MZM）來衡量，以及美國聯邦準備理事會（Fed）緊縮貨幣政策來看，麥嘉華認為，各類資產已對投資人發出重要警訊，全球市場的資金流動量正在遞減。

已在亞洲投資圈工作逾30年的麥嘉華也發表對新興股市的看法。他認為，在拉丁美洲、東歐、若干前蘇聯共和國，以及部分中東國家的股市飛漲後，亞洲股市仍提供最佳的價值。他說：「以烏克蘭為例，當地的股市去年漲了七倍。」

麥嘉華表示：「我仍會買亞洲股市，但理論上會修正10%。不過由於市場動態沒有很好，短期內我不會太躁進。」但他認為亞洲股市長期偏多，並預期未來十年亞洲地區各經濟體與市場的表現會優於美國與歐盟。他說：「總體經濟情勢是有利的：亞洲各經濟體大多享有經常帳順差，並蓄積龐大的外匯存底。重要的是，他們也漸漸減少依賴對美國出口帶動經濟成長。」