增資新股 短線攪局客

2005.08.23

增資新股 短線攪局客

　周克威、張家豪／台北報導　台股時序進入增資新股出爐的高峰期，其中，自本周起算未來二周時間，以新股權證等方式將上市買賣增資新股，即高達逾五百二十萬張，佔整體比例逾二成，成為影響台股短線漲跌的關鍵焦點，在此之際，市場專家票選，友達（2409）等員工分紅張數較多或高融資餘額的個股，近期操作宜謹慎。

　增資股一向是第三季台股最大變數所在，但去年上市公司獲利大幅成長，在今年所配發的現金股利，也在符合市場需求而提高配息比重，整體粗估約達六千八百億元，較去年增加約二千三百億元，增資新股方面，雖配股比例下降，但增資張數仍約達二千五百七十餘萬張；根據統計，自本周起的二周時間中，增資新股以直接上市、或新股權證等方式，將上市交易的張數約將達五百二十九萬張，佔整體新股比例達二○．五％，雖未必全數在市場中賣出，但潛在賣壓，將成為台股短線焦點。

　在本周起的二周時間內，增資新股張數超過十萬張個股，包括台新金、矽品、台化、友達、華碩、南亞科、奇美電、聯電等，也將成為多空焦點。

　大型代操法人指出，增資新股確是影響近期股價的一大變數，而員工分紅張數多寡又為關鍵中的關鍵焦點。

　以新股在周五就將上市買賣的友達來說，不僅增資新股張數就將達五十四萬張，其中員工分紅轉增資新股張數將達九萬七千三百餘張、佔此次新股比率一七．九％，相對面板、甚至是大部份電子來說，是最具「份量」一檔個股，三十一日的奇美電僅有六萬八千張、比例一 ○％，九月一日的聯電員工配股雖也達十九萬七千張，但佔此次新股比例也僅一○％，仍不如友達的逾一七％。由於員工分紅配股並不需成本，因此，對股價的影響也相對較大。

　匯豐中華投信協理陳人麒表示，過去幾年每當增資股大量出籠時，衝擊股價現象在所難免，而電子股是今年大盤主流類股，也是配發增資股最多的類股，市值規模頗大，還是要注意其可能對股價的衝擊。另一方面，增資股的密集出籠，也是市場近期潛伏賣壓來源，除了短期將會壓抑類股漲勢外，市場法人或外資在最近也有可能依個股基本面汰弱留強。

　股價目前在部份填權階段的個股，因賣出都在獲利的階段下，增資新股對股價的影響力也相對較大，不僅散戶是股價變數，包括員工分紅也是一大關鍵。友達目前引起土洋法人圈注意的主因，即在於該股目前正處各不利因素的交集處。

　彙總法人圈意見，對增資新股即將上市的個股來說，員工分紅配股張數較多，以及融資餘額比例較高、意味散戶持股比重較大，甚至是除權後融券張數仍偏低、意味未見鎖單跡象等個股，近期操作不宜介入過深。