億萬富翁的投資賺錢智慧

2006.02.18　 中國時報

億萬富翁的投資賺錢智慧

林上祚整理


書名：億萬富翁的投資賺錢智慧（Wohlstand Ohne Sttress）

作者：博多．雪佛（Bodo Shafer）

出版：知識流

歐洲理財大師雪佛最新著作－去年底《億萬富翁的投資賺錢智慧》，去年底正式在台出版，並且成為金石堂暢銷排行榜第一名，同時獲得金石堂、誠品書店等書店共同推薦，由於雪佛在歐洲被譽為是最年輕的億萬富翁，他的投資哲學備受注意，以下是專訪摘要：

被問到新書想要表達的，雪佛回答：本書的主要目的是提供各種投資建議，讓投資人可以不用花太多心力，就可以讓財富倍增，最基本的要求除了包括基本資本市場常識，另外也需要有一位適合的理財顧問，如果一切順利，就可以在六到八年中倍增財富。

雪佛表示，大部分的投資理財智慧都有上百年的歷史，他的啟蒙老師美國石油界大亨佩納什（Daniel S. Pena Sen），當初告誡他，投資人最常犯的錯誤，就是假設這次股市多頭行情，和過去不同，他的一貫主張是，股市永遠會有週期，小的週期投資人很容易掌握到，至於大週期則長達數十年，相對上比較難以掌握，1929年全球股災，全球股市花了25年的時間才完全恢復，這也是為什麼投資人需要一位聰明的理財顧問，協助趨吉避凶。

雪佛說，MSCI全球指數的五年波段當中，通常會有四年的好光景，漲幅約有100%，另外則會有一年的空頭行情，跌幅一般在25%，不過在新興市場，多頭行情通常維持30個月，漲幅常高達二到三倍，空頭行情則持續18個月，下修幅度達60-80%。

雪佛表示，一般投資人不懂這二者的差異，讓他們在1994年與2004年投資哉了跟斗，新興市場儘管是報酬率最高的市場，投資抓錯時點，十年投資仍可能毫無所獲，投資人就該了解，選擇理財顧問與持續觀察後市的重要。

他表示，理財顧問最好本人有投資致富的經驗，畢竟投資智慧是需要靠經驗累積的，有些人雖然懂得引述大師所講過的話，但沒有實戰經驗，就淪為空談，在理財界做比說重要。

雪佛說，佩納什教導他許多如何成為企業家的知識，包括如何做好風險管理等等，佩納什總是跟他說「當一個企業家懂得如何去進行風險管理以後，他就懂得如何管理百萬資產」，他說的很對，「人如果不冒險，就不會有額外收穫」，「如果你尋求保障，你也會發掘到恐懼」，「投資人最大的二個敵人，一個是怕；另一個是貪」。

儘管報章雜誌可以看到許多理財專欄，不多觀點也十分正確，不過最大的問題是「他們都刊錯了時間」，等於給投資人完全錯誤的買賣資訊。

雪佛主張，投資人可以忽略報章雜誌的報導，完全按照目前MSCI全球指數在目前波段所處的位置，雪佛說，三年前全球股市仍在谷底時，多數報章雜誌都沒有「喊進」可以看出，他們都錯了。

現在股市比以前波動性還大嗎？

雪佛不這麼認為，畢竟景氣週期現象發生以來，股市就有所謂的波動性，投資人如不喜歡市場波動，只能有兩種選擇，一是透過定期定額方式，把錢交給績效卓著的投資公司，透過分散風險方式，避開高買低賣情況，否則就只能被自己的感覺牽著走，作出錯誤的判斷。

另外雪佛也給投資人額外的建議－把自己的理財目標寫下來，然後照著這個目標前進。曾經有人拿華爾街的理財顧問與動物園的猴子，作了一個有趣的實驗對照，沒想到猴子射飛鏢所挑中的股票，投資報酬率比這群理財顧問挑選的個股還好，從這個實驗可以證明，與其花心思去選股，還不如做好投資的分散，「只要照著計畫做，吃照吃睡照睡，行情不好的時候，吞安眠藥幫助睡眠」，放鬆心情就能等待財富降臨。